Strategisch investieren
Unternehmenskäufe gehen von unterschiedlichen strategischen Zielen hervor. Zum Beispiel externes Wachstum, Integrationen von Geschäftsbereichen, Finanzinvestitionen, Ankauf von Know-How und Innovationen usw.
Gute Investitionsmöglichkeiten sind dabei sehr rar. Sie müssen überlegt behandelt und bewertet werden. Die Due-Diligence-Methode ist dabei eine Möglichkeit, das Unternehmen in seinen Bereichen zu prüfen. Grundsätzlich umfasst sie die Prüfung und Prognose der wirtschaftlichen und finanzielle Situation des Unternehmens. Zum Beispiel Prüfung der Faktoren Vermögen, Ertrag und Liquidität, des Managements Teams, der Stärken und Schwächen sowie der Risken und Chancen. Dabei sollten einige wichtige Fragen beantwortet werden: Wie entwickelt sich der Markt, indem investiert wird? Welche Innovationen wird es in Zukunft in diesem Bereich geben?
Für die wirtschaftliche Bewertung kann zwischen der Substanzwertmethode (Vermögensbewertung), der Discounted Cash-Flow-Methode (Bewertung künftiger Erträge und Gewinne) und der Multiplikatoren-Methode (marktorientierte Bewertung) unterschieden werden. Je nach Branche unterscheidet sich die Relevanz dieser Methoden und sie können daher kombiniert oder vereinzelt eingesetzt werden.
In der Summe führen die unterschiedlichen Analysen und Bewertungen zu einem Unternehmenswert, denn es geht letztendlich darum den richtigen Preis zu bezahlen. Die Ermittlung des Substanzwertes dient zudem als Kontrolle, da dieser insbesondere die Liquidität und die Vermögensanteile wiedergibt.
Wichtig ist es, überlegt und aufgrund von Analysen zu handeln und dabei einen langfristigen Blick zu haben.
Die Unternehmensberatung ROI TEAM CONSULTANT ist Ihr Ansprechpartner für die wirtschaftliche und strategische Bewertung von Unternehmenskäufen.
(Autoren: Florian Morandell, Vera Giuliani und Anna Kröss)
